投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西100指数，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业(yè)模(mó)式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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