5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山(shān)西(xī)省产权交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的基准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月(yuè)12日公(gōng)告(gào)称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的(de)政府审(shěn)批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经是其历史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一(yī)家老牌国营(yíng)企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域(yù)的意图(tú)是实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态(tài)。因此当年非典为什么神秘结束了(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止了(le)所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动(dòng)的(de)主要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产负(fù)债率，便于(yú)吸引外(wài)部投(tóu)资(zī)进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归(guī)母(mǔ)净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这(zhè)两年现金流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今(jīn)年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽(qì)车(chē)肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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