大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看一个基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所(suǒ)代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占(zhàn冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在(zài)AI相(xiāng)关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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