今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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