燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实(shí)现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益(yì)影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结(jié)构、上调产(chǎn)品售价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润(rùn)的高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现(xiàn)却非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业绩(jì)数(shù)字(zì)增长的背后亦(yì)不(bù)乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分工厂(chǎng)是为了提(tí)高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营(yíng)成本(běn)，同时(shí)淘汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能是为了利用自身(shēn)品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的占比，符(fú)合整个行业消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上(shàng)千元(yuán)，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转为存量市(shì)场，啤酒(jiǔ)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝企(qǐ)业想(xiǎng)依(yī)靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司的产品销量(liàng)增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年(nián)，华润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设(shè)，并(bìng)推(tuī)出多(duō)款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产(chǎn)品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品(pǐn)与特色(sè)产品组合(hé)的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名为“一世(shì)传奇(qí)”的(de)高(gāo)端啤(pí)酒，这款一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒，每(měi)瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花(huā)啤(pí)酒最高端的啤(pí)酒“天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价也(yě)只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩(jì)的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关(guān)系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利率均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下(xià)，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找新(xīn)的(de)增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过其全资子公(gōng)司向山(shān)东景芝白(bái)酒注(zhù)资13亿(yì)元，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家(jiā)白酒企(qǐ)业(yè)的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨(kuà)入(rù)白酒行业的(de)目的是希(xī)望借(jiè)助白酒来(lái)实现(xiàn)高端化(huà)发展(zhǎn)。

　　一边关厂(chǎng)卖地(dì)，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)的营收增(zēng)速(sù)放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多实现(xiàn)了可(kě)观的(de)增长，除了高(gāo)端化战(zhàn)略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营(yíng)运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性(xìng)确(què)认员工(gōng)补偿及安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相关(guān)的固(gù)定(dìng)资产减值亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优(yōu)化(huà)经营的(de)常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投资者交流会(huì)上就透露，已着手(shǒu)开(kāi)始进(jìn)行关厂动(dòng)作，同时调(diào)整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩(suō)管理层级，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的(de)减员。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数(shù)合计为23708人(rén)，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地(dì)也(yě)为(wèi)啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤(pí)酒发布(bù)公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货(huò)场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述(shù)目标土(tǔ)地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收益，较上一(yī)年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投(tóu)咨询有(yǒu)限公司(sī)、华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒（中国）投资有限公司及(jí)本公司(sī)间接全资附属公司(sī)华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬(bān)迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤酒带来(lái)了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹划新增产能(néng)。

　　根据(jù)官(guān)方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造项(xiàng)目(mù)、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)也在(zài)年度(dù)报(bào)告中披露了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程。

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