5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开(kāi)市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　<整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚strong>文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系(xì)头部(bù)期货软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历(lì)两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递(dì)交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发(fā)行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的(de)交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年(nián)同期(qī)略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因(yīn)素(sù)：一是公司在(zài)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财(cái)经(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚jīng)总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关(guān)于(yú)本次(cì)交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署的(de)正式(shì)交易协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交易协议(yì)，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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