公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米trong>张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米对某一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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