金融界5月12日(rì)消息 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公写照的意思 写照是什么词性布的(de)数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通胀压力(lì)进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储(chǔ)大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因(yīn)此本(běn)周在(zài)美联储越来越(yuè)多官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时间，在此期间(jiān)将(jiāng)面临经济(jì)和政策的不确(què)定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上(shàng)周初(chū)请失业金人数(shù)升至(zhì)2021年以来的(de)最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同(tóng)时(shí)国内社(shè)融超预(yù)期(qī)下滑(huá)，白(bái)银因工(gōng)业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难(nán)言企稳，后续还(hái)需关注海(hǎi)外(wài)衰退预期(qī)的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)与有色金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金(jīn)属将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会(huì)继(jì)续影响有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据(jù)疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预(yù)期(qī)以及经济(jì)风险依(yī)然(rán)利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大(dà)幅写照的意思 写照是什么词性下(xià)行，拖累工业属性较强(qiáng)的白(bái)银走(zǒu)势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因(yīn)素综(zōng)合影响下，白(bái)银(yín)高位回落(luò)，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续等(děng)白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危(wēi)机引(yǐn)发避险需(xū)求，美联储政策收(shōu)紧预(yù)期迅速(sù)转向，美元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策(cè)宽(kuān)松转向、经(jīng)济下(xià)行风(fēng)险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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