随着3月进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量(liàng)超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年(nián)随着国际(jì)能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际(jì)需(xū)求(qiú)显著走(zǒu)弱的(de)预期(qī)有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只是(shì)供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可(kě)能会由于(yú)海外需(xū)求回落(luò)导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全国产能(néng)、需求的(de)比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也(yě)相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可(kě)能会对阶段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价(jià)格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口的(de)量相对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消(xiāo)息面来(lái)看，进口约离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢(yuē)有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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