大型(xíng)股推动了(le)2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的(de)抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持稳(wěn)定中国哪里的莲子最好吃，更多的是(shì)向(xiàng)优质资(zī)产和(hé)现金转移，这种情况比(bǐ)我(wǒ)们想象(xiàng)的要持续得(dé)长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面(miàn)地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一个领域(yù中国哪里的莲子最好吃)，因此只有(yǒu)少数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股票引领市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也补充道(dào)，市(shì)场行为通(tōng)常与(yǔ)增长放缓的经(jīng)济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期(qī)行为，即(jí)随着经(jīng)济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入负(fù)增长区(qū)间，资金就会流向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并(bìng)且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数(shù)据(jù)开始向收缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将(jiāng)越(yuè)来越看空股(gǔ)市，并(bìng)开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长(zhǎng)数(shù)据(jù)开始进(jìn)一步减速，向负(fù)增长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往(wǎng)往会看到对高(gāo)质(zhì)量(liàng)资产的投资转向对(duì)现(xiàn)金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价(jià)的(de)稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科(kē)技股一直受益于(yú)其(qí)他行(xíng)业的抛售，但(dàn)最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发生在市场反(fǎn)弹的(de)后期。”

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