金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都(dōu)有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度(dù)冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，几十块钱的阿富汗玉是真的吗

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报(bào)不(bù)明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水几十块钱的阿富汗玉是真的吗平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增(zēng)量机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而言(yán)许多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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