科创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放宽(kuān)行业限制(zhì)或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标(biāo)准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地发掘与储备(bèi)符(fú)合标准的拟上市(shì)公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工(gōng)作。

　　今年一季度(dù)，分别有8家和5家公司(sī)申(shēn)报科创板和创业(yè)板上市获受理，受理企业总量(liàng)同比(bǐ)减少超过三(sān)成。而股票发行注(zhù)册制的全(quán)面落地实施，使(shǐ)得部分同时满足两板上市条(tiáo)件的公司有观望(wàng)甚至向主板(bǎn)流动的倾(qīng)向。而当前，科创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或(huò)进(jìn)行(xíng)调整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好地(dì)发掘与储备符合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司资(zī)源，做好(hǎo)培育(yù)与辅导工作，在保证上市公司质量和板(bǎn)块特(tè)色的前提(tí)下处理好板(bǎn)块公司的(de)数量与质量(liàng)之(zhī)间(jiān)的关(guān)系(xì)。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)的角度看，内(nèi)地多层(céng)次资本市场的(de)板块架(jià)构在(zài)全面实(shí)行注(zhù)册(cè)制后更(gèng)加(jiā)清晰，各板块特(tè)色更加鲜(xiān)明并通(tōng)过(guò)挂牌、转板、分拆(chāi)上(shàng)市、并购重(zhòng)组加强了有(yǒu)机联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶(jiē)段的企(qǐ)业(yè)上市实现全覆盖(gài)，其中科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世界科技前(qián)沿、面(miàn)向经济主战场、面向国家重(zhòng)大需求。

　　《首次(cì)公(gōng)开发行股票注册管理办法》对主板、科创板、创业板的板块定位提出了(le)总(zǒng)体要求，同时沪(hù)、深、北交易所分别(bié)在配套业(yè)务规(guī)则(zé)中对相关板块定位(wèi)进一步释明。需要注(zhù)意的是(shì)，如果以模糊(hú)板(bǎn)块定位与(yǔ)特色、减少(shǎo)上市标准包(bāo)容性与差异性为代价，有可能对全面注(zhù)册制、多层(céng)次(cì)资本市场为(wèi)不同类(lèi)型的上市(shì)企业提供符合自身特点(diǎn)的上(shàng)市渠道的(de)初衷造成干扰，对板(bǎn)块(kuài)特征(zhēng)和(hé)投资(zī)者群体(tǐ)差异带来模糊，有可能与其他市场、其他板块的定位重叠、冲突(tū)并降低(dī)注册制的效率和(hé)优(yōu)势，还有可能给横向错位竞争、差(chà)异发展、协(xié)同高(gāo)效与(yǔ)纵向互联(lián)互通、层层(céng)递进、功能互(hù)补的(de)相互补充、互为促进的多层次资本市(shì)场体系带来一定影响。

　　从保持科(kē)创(chuàng)板行业高集中(zhōng)度以及引致的集群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板突出(chū)“硬科技”特色，重(zhòng)点支持新一代信息技术、高端装(zhuāng)备、新材料等(děng)高新技术产业和战(zhàn)略(lüè)性新兴产(chǎn)业(yè)，因此科创板(bǎn)上市公司(sī)主要都是符合(hé)国家战略(lüè)、突(tū)破关键核(hé)心(xīn)技术(shù)、市(shì)场认可度高的(de)科技创(chuàng)新企业。行(xíng)业集中(zhōng)度高，会自然而然(rán)地带(dài)来横向同行的(de)集(jí)群效应、纵向(xiàng)上下游的集聚效(xiào)应(yīng)、功(gōng)能型(xíng)平(píng)台(tái)的(de)集成效应，有利(lì)于企业共同提升(shēng)与发展、更快做大做强，有利于逐中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家步形(xíng)成集成电路、生(shēng)物医(yī)药等多个战(zhàn)略性(xìng)新兴(xīng)产业(yè)集群和构建硬科(kē)技标杆性(xìng)特色板块(kuài)。

　　从吸引符合科创板特色标准(zhǔn)要求的(de)拟上市(shì)公司的角度(dù)来看，科创板不宜(yí)改(gǎi)变现有的更为强化和强调企业成长(zhǎng)性(xìng)、研(yán)发(fā)投(tóu)入、自(zì)主创新能(néng)力、估值等指标的独(dú)有特点。科创板进一步淡化(huà)了(le)对于拟上市企业营收、净利润等(děng)指标要求，不再“净(jìng)利润至(zhì)上”，提升了资本市场对创新经济的包(bāo)容度。可(kě)以说(shuō)，设(shè)立科创板的出发点或定(dìng)位正是(shì)为创新(xīn)企业特(tè)别是硬科技(jì)企业的成(chéng)长赋能(néng)，即通过市场机(jī)制(zhì)实现资产(chǎn)定价、资源配置(zhì)和资本(běn)流动的高(gāo)效率，提升企业的(de)公司治理(lǐ)和(hé)运营管(guǎn)理水平。这使得(dé)科创板能更加快速地(dì)协助资本直达实体经(jīng)济，支持企业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略，将掌握关键(jiàn)核心技术的(de)优(yōu)秀(xiù)科技企业(yè)和顺(shùn)应“双循环(huán)”的(de)优秀创新创业企业快速推向资本市场，获得(dé)包括机构(gòu)投资者(zhě)与个人投资者(zhě)的认(rèn)同与(yǔ)助力，进而(ér)提供(gōng)更完整、更全面、更优质(zhì)的(de)金融(róng)支(zhī)持，有(yǒu)效(xiào)提升(shēng)创新载体的生机与资本(běn)市场活力(lì)。

　　从已上市公司情况(kuàng)看，科创板公司研(yán)发投入与营业(yè)收入(rù)之比、研发人员(yuán)占公司人(rén)员总数之(zhī)比、平均发明专利数量(liàng)等(děng)均高(gāo)于(yú)其他(tā)市场板(bǎn)块。应当注意的是，如(rú)果(中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家guǒ)科(kē)创(chuàng)板的(de)扩容改变(biàn)了(le)前述的功能定位(wèi)与个体特色(sè)，有(yǒu)可能影响到科(kē)创板直接融资服务(wù)与制度供(gōng)给的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向(xiàng)性，还可能影(yǐng)响到科创板联系和连接(jiē)特(tè)定行业、类型、规模、成长阶段的企业(yè)和具有与之相应(yīng)的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到特定(dìng)市场与(yǔ)板块(kuài)的价(jià)格(gé)发(fā)现功能、价值(zhí)投(tóu)资理念(niàn)和整体抗风险能力。综上所述，科创(chuàng)板(bǎn)不必急于“跑步”扩容(róng)。

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