昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告(gào)称，公司收到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的(de)仲裁裁决(jué)所发(fā)出(chū)的执行通知(zhī)书。本公司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆(lóng)置业有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，以及本公司控股股东(dōng)及执(zhí)行董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请人签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团(tuán)有限公司的增资(zī)及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地(dì)产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济特区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议项(xiàng)下的(de)回购承(chéng)诺及支付尚(shàng)欠(qiàn)分(fēn)红(hóng)、违约金及收(shōu)益(yì)。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知，被执行(xíng)的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差(chà)额补足款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人(rén)持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的(de)补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币(bì)3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济新闻报道(dào)，多(duō)名市(shì)场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务(wù)问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)通知意味着恒(héng)大集团与曾经的(de)战略投资(zī)者(zhě)之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位(wèi)，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表示(shì)，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价压力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一(yī)步收紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我们的(de)政策利率(lǜ)需要在一段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持(chí)续(xù)强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布(bù)的美国消费者的(de)长期通胀预期在初意(yì)外加速至(zhì)12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个(gè)月新低，反(fǎn)映(yìng)出人(rén)们(men)对美国经济前(qián)景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀(zhàng)预(yù)期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为该预期可能会(huì)自(zì)我实(shí)现(xiàn)，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通胀预期松动(dòng)的(de)表现，在美联(lián)储(chǔ)当时决(jué)定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重要(yào)作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月(yuè)的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下(xià)跌，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周(zhōu)公布的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国(guó)当周首次申(shēn)请失业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数据使得投资(zī)者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价更是在(zài)历史高位运行，这使得贵金属(shǔ)避(bì)险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避(bì)险资金对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的(de)前期利好因素(sù)已被(bèi)盘(pán)面充分消化(huà)，上行驱(qū)动不足，使得获利了结压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时间，年内(nèi)没(méi)有降息的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市(shì)场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预期，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反(上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗fǎn)弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表现出(chū)去美元化的运(yùn)行趋(qū)势(shì)，美(měi)元在各(gè)国国际(jì)储备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储(chǔ)备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对(duì)黄(huáng)金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积(jī)极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市(shì)场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推移，美(měi)联储与市(shì)场预期(qī)终将收敛，收敛(liǎn)情况会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一(yī)定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降(jiàng)息(xī)的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹的(de)要求，短期将(jiāng)对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机(jī)时期的各(gè)环(huán)节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月(yuè)最后(hòu)一周前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级(jí)下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前(qián)国内经(jīng)济数据(jù)并不十(shí)分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀相关(guān)的数据(jù)同样不(bù)理想，这激(jī)发了市(shì)场再度对(duì)经济展望担(dān)忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相(xiāng)较(jiào)于(yú)黄金(jīn)更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表现疲弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受到(dào)的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观(guān)经济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降息(xī)的预(yù)期会逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场对于(yú)未来经(jīng)济(jì)展望存在较(jiào)大(dà)担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然(rán)可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大(dà)。后市(shì)需要关注美联储货币(bì)政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外(wài)银行业风险事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在(zài)价格大(dà)幅走低后(hòu)，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对(duì)于白银(yín)而言(yán)也(yě)是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格(gé)局使得白银(yín)在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除(chú)了(le)美元指数以(yǐ)外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济数(shù)据的好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月固定资(zī)产投资、工(gōng)业增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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