交运方(fāng)面(miàn)，据民(mín)航(háng)局(jú)数据，一季度(dù)民航运输共完(wán)成运输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输(shū)规(guī)模(mó)相当于(yú)2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点(diǎn)；一(yī)季(jì)度共完成旅客(kè)运输量1.29亿(yì)人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一假期出(chū)行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报(bào)告(gào)》显示(shì)，距离假期(qī)不到(dào)10天(tiān)，特别(bié)是(shì)住宿火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热(rè)度已达(dá)2022年同期9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试点恢复(fù)后的首(shǒu)个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测(cè)代替核酸检测，航空公司(sī)不再查验(yàn)登机(jī)前(qián)检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望(wàng)进一(yī)步提升，继续刺激国际(jì)客(kè)流复苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民(mín)航局预计，五一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别(bié)为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据(jù)未公(gōng)布，不过民航局当时(shí)预(yù)计旅(lǚ)客(kè)量为200万(wàn)人次(cì)。因此今年有望将超过疫情前水平(píng)，成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境(jìng)政(zhèng)策进一步放开，旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行市(shì)场均呈向(xiàng)好态(tài)势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望(wàng)接棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报披露节(jié)前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季(jì)报的上市公(gōng)司接近(jìn)4000家。从(cóng)目(mù)前财报(bào)披露情(qíng)况看，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体法测算(suàn)，申(shēn)万社(shè)会服务(wù)行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春(chūn)节是疫情放开后(hòu)第一个长假，积压的旅游出行需求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市(shì)场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数(shù)据来看(kàn)，伴随着景气(qì)复苏的(de)持续兑现，行(xíng)业(yè)有望重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另一方(fāng)面(miàn)，民航出行需求恢(huī)复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续(xù)或(huò)将(jiāng)逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革(gé)仍在推进(jìn)，看好后续(xù)票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五(wǔ)一(yī)档(dàng)”电影(yǐng)票房齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式市(shì)场也有较高(gāo)占比。从历(lì)史数据(jù)看，国内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿(yì)元(yuán)，五一档(dàng)期票房占(zhàn)全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影(yǐng)院全(quán)面恢(huī)复运营，撤(chè)档重点影片加码(mǎ)五一档(dàng)期，叠(dié)加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近(jìn)20部影片宣布(bù)进入今年“五(wǔ)一(yī)”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同档期，重(zhòng)点电(diàn)影包括(kuò)《惊(jīng)天救(jiù)援》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检察(chá)风(fēng)云》等。此外，已(yǐ)上映的电影《灌(guàn)篮高(gāo)手》累计票房(fáng)破4亿元（猫(māo)眼数据(jù)，截(jié)至4月(yuè)28日），热度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容(róng)生(shēng)产效率(lǜ)的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中(zhōng)角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道(dào)具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换(huàn)脸(liǎn)换声，或直接使用(yòng)虚拟人替(tì)代真(zhēn)人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣(xuān)发环节，AI可(kě)辅助生(shēng)成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该(gāi)赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸(tū)显。

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