为(wèi)了让自己的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文(wén)化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券(quàn)账户(hù)并联合其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环(huán)节(jié)实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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