今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引了多位明(míng)星基金经(jīng)理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最新(xīn)观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，除了(le)中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科(kē)技(jì)、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这(zhè)些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的(de)高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水(shuǐ)平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都到(dào)了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的(de)产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来(lái)芯片(piàn)需(xū)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈(chén)。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的(de)配合(hé)下，继(jì)续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了(le)一(yī)定(dìng)的影(yǐng)响，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下(xià)，国(guó)产(chǎn)替(tì)代进程(chéng)加速(sù)对设备(bèi)材料(liào)EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的(de)主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积(jī)极回报(bào)去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度的(de)净值(zhí)涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)5只基金(jīn)在(zài)一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到(dào)一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在一(yī)季(jì)度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进(jìn)了(le)海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日(rì)发布的(de)《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视的(de)营(yíng)收增长起了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模(mó)块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一(yī)季(jì)度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一只可投(tóu)港股的(de)兴全(quán)合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报(bào)中表示(shì)，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资思路(lù)和(hé)路径。从(cóng)股票持(chí)仓(cāng)来看(kàn)，一季(jì)度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配(pèi)置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票(piào)市值占基(jī)金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局(jú)了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对(duì)较高的(de)部分制造(zào)业(yè)，增持(chí)了计(jì)算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能(néng)面临(lín)业绩拐点(diǎn)的(de)物(wù)业及(jí)计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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