财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自(zì)去年10月低(dī)点以(yǐ)来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来(lái)众多(duō)投资(zī)者的目(mù)光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行业数(shùkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款)据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金(jīn)银kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角地区表现尤其值得(dé)期待(dài)；其(qí)三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情的可持续性(xìng)，德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球地(dì)缘政治的(de)不(bù)确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因(yīn)素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及(jí)积(jī)极的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持续提(tí)升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值(zhí)基本处于历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期国(guó)内金(jīn)银(yín)珠宝市场(chǎng)规模(mó)未(wèi)来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业(yè)的(de)产业(yè)链来看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零(líng)售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报中指出，下游零售环(huán)节(jié)同样拥有较高的(de)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强(qiáng)势(shì)的渠道建设以提高市场份额，可以获得更(gèng)加优化的(de)盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历(lì)峰(fēng)集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均(jūn)为国产品牌集(jí)团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全(quán)统计，相关(guān)上市(shì)公司(sī)包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况如下：

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