财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公募基金2023年一(yī)季报披露完(wán)成，多位知名基(jī)金经理大幅调仓换股的动向和投(tóu)资(zī)方(fāng)向(xiàng)也(yě)浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、美(měi)的集(jí)团、腾讯(xùn)控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中际(jì)旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份(fèn)、星(xīng)环科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始(shǐ)布局人工智(zhì)能(néng)，加仓同(tóng)花(huā)顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行其(qí)道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶流开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面(miàn)对(duì)火出天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞(wǔ)，还是不为所(suǒ)动(dòng)继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，可见越来越多的基金(jīn)经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如(rú)搏一(yī)把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢(ne)”，是(shì)行业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数据也证明了(le)这一(yī)点，公募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板块(kuài)中(zhōng)的计算机和通信(xìn)行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市(shì)值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗(liáo)的葛兰在(zài)内，众(zhòng)多(duō)知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧(ōu)阿(ā)尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国际(jì)、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研(yán)究精选(xuǎn)混合一(yī)季度新进金山办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明睿新起点混合一(yī)季度新进中(zhōng)芯国际、同(tóng)花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山(shān)办公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述(shù)调(diào)仓换股(gǔ)中(zhōng)也(yě)能看出(chū)葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到算力(lì)以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操(cāo)作只是(shì)公募(mù)基(jī)金经理(lǐ)加仓AI的一(yī)个(gè)缩影。从各位知(zhī)名(míng)基金经理调仓动向(xiàng)可(kě)以看出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模型以及相关人工智能(néng)的产业(yè)趋势受到(dào)市场关注，并很快(kuài)扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于上(shàng)游算(suàn)力、传(chuán)输(shū)和下游(yóu)运用(yòng)，在经济复苏相对温和的(de)情景下，计算机、通(tōng)讯(xùn)、传(chuán)媒、电(diàn)子行业(yè)受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓(cāng)股来看，万达电影(yǐng)新入他所管(guǎn)理的中(zhōng)欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持(chí)有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子板块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商(shāng)证券研报称，从历(lì)史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基金(jīn)大类行(xíng)业配(pèi)置比例一个很(hěn)重(zhòng)要(yào)的(de)临界(jiè)值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比(bǐ)明(míng)显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚(shàng)存安全距(jù)离。从这点看，基金经(jīng)理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基(jī)金经理并(bìng)未上(shàng)车。

　　有人(rén)守候成了(le)景

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部(bù)分试(shì)图(tú)低(dī)位捡拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队(duì)对(duì)新能源的钟(zhōng)爱业内闻名，最新披(pī)露的(de)一季报中也(yě)证实了(le)他(tā)们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发(fā)双擎升级，从其十大(dà)重仓股来看，前五大重仓(cāng)股的占(zhàn)比均超过(guò)了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外，他(tā)还仍(réng)加仓了(le)天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了(le)仍对新能(néng)源保(bǎo)持信心(xīn)，“我们对(duì)本产品重点持(chí)仓的(de)光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在市场定价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其管理的(de)睿远成长价值混合前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦(bāng)。对(duì)比去年年底该(gāi)基金增持了(le)宁德(dé)时代、通(tōng)威(wēi)股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是(shì)，加(jiā)仓幅度(dù)最多的是光(guāng)伏(fú)龙(lóng)头通威(wēi)股份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华(huá)心怡混(hùn)合也(yě)加(jiā)仓了新能源(yuán)，如晶科能(néng)源、锦浪(làng)科(kē)技、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到了新能(néng)源板(bǎn)块的一些(xiē)风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸引力。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加(jiā)了(le)一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳底(dǐ)下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的(de)热情在某个(gè)阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思(jī)金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受财联社记者(zhě)采访(fǎng)时提到(dào)，他(tā)曾重点关(guān)注过(guò)TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐风口，他选(xuǎn)择(zé)会在全市场做行业轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行(xíng)业，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无论是(shì)基金经理个(gè)人还是投(tóu)资者，其实都是无法承受的。所以，任何(hé)一个行业，即使你再(zài)看好，也(yě)要控制持有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德(dé)基金的(de)王崇(chóng)一季报表(biǎo)示暂时无法预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就(jiù)没有参(cān)与。不(bù)过他也认为这些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一(yī)季度(dù)仍有不少基金经理(lǐ)重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势将(jiāng)如何(hé)？

　　一部分市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍(réng)维持(chí)TMT为全年市(shì)场主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观层(céng)面上尚有空间(jiān)，估值修(xiū)复尚(shàng)未结束，个股上是找机会(huì)的格(gé)局。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年初(chū)至今市场(chǎng)对AI关注度持续高(gāo)企，上一(yī)轮行情催化主要集中(zhōng)于(yú)大模(mó)型的突(tū)破(pò)进展；而4月以来，我们观察到各个(gè)领域的应用厂商正加速AI融合应用产品(pǐn)的研发和(hé)发布(bù)，其中(zhōng)办(bàn)公场景进展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在(zài)应用、算(suàn)力、模型三层中建议投(tóu)资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好(hǎo)相(xiāng)关板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资(zī)产是科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。