今年A股市场最为(wèi)火(huǒ)热(rè)的“中特估(gū)”板块又将迎来重磅(bàng)级指数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国基(jī)金报(bào)记者获悉，4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF，发(fā)行日(rì)期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认(rèn)购期为5月(yuè)17日19日，产品的首(shǒu)发募集上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位业内人士用“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看(kàn)来(lái)，首先，中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契(qì)合目前资(zī)本市场(chǎng)的行(xíng)情(qíng)主(zhǔ)线，预计(jì)发行(xíng)情况较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分券(quàn)商近期对(duì)于基金的(de)发行导向(xiàng)转(zhuǎn)为保有量(liàng)考核，也不(bù)会过份冲刺首(shǒu)发规(guī)模(mó)。

　　还有业内人士(shì)表示(shì)，中(zhōng)证国新央企主(zhǔ)题系列指数有助于资本(běn)市场(chǎng)从科技领域、能源产业等(děng)多维度(dù)服务央企，强化(huà风味发酵乳是不是酸奶)股东回报，帮助投资者走进央企、认识央企，支持央企利用资本市(shì)场做强做优(yōu)做大(dà)，提升市场影响力、号召力，切实促进央企上市公司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，正式对外“官(guān)宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时对外(wài)发布基金发售公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF定于(yú)5月15日(rì)至19日期间正式发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上现金认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规模上看(kàn)，3只基金均设置20亿(yì)元的首发募(mù)集上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费率也稍有(yǒu)差异，招(zhāo)商及汇添富(fù)旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购份额(é)小(xiǎo)于(yú)50 万(wàn)份的(de)，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万份至100万份之间(jiān)的，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF的(de)认(rèn)购费(fèi)为0.4％，招商及汇(huì)添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购份额大(dà)于100万份的，认购(gòu)费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行方面，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF由工商银行托(tuō)管(guǎn)，汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由建设银行托管，招商中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF的托管(guǎn)方则是中信(xìn)建投证券。

　　此(cǐ)外，据基金君了(le)解，上(shàng)交(jiāo)所拟定于5月11日举办“发现(xiàn)央企投资价(jià)值促进央企估(gū)值回归”业(yè)务交流会暨(jì)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF宣(xuān)介会。会议主旨为进一步探索建立中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)，引导央企投资价值发现，推动央企估(gū)值回归合理水平。上(shàng)交所、中国国新、指数公(gōng)司(sī)、券商、基金公司等(děng)相关领导将出席会(huì)议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF未来都(dōu)将(jiāng)在上交所上市，上交所(suǒ)此(cǐ)次会(huì)议或为产品发(fā)行预热。

　　不少行业人(rén)士也(yě)看好(hǎo)央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中(zhōng)特估(gū)’是近期资本市(shì)场的行情(qíng)主(zhǔ)线，包括交易所、券商、基(jī)金工商(shāng)各方对此也(yě)比较(jiào)重视，基金公司(sī)肯定会重(zhòng)点(diǎn)发(fā)行(xíng)，但目前市(shì)场(chǎng)上(shàng)也存在不少央企主题基金，因此预计此次央企股东回(huí)报(bào)ETF发行也会(huì)相对理性。”一位基金公司人(rén)士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所在券(quàn)商(shāng)会参(cān)与其中一只央企股东回(huí)报ETF的发行工作(zuò)，但并不会过度(dù)冲刺(cì)首(shǒu)发规模。

　　“首先(xiān)，央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目前资(zī)本市场的行情主线，产(chǎn)品本身(shēn)就(jiù)比(bǐ)较好卖；其次(cì)，我们近期已将(jiāng)考核侧重点(diǎn)放在产品保(bǎo)有量上，同时降低基金首发的考核权重。”上述(shù)券商人(rén)士称。

　　一(yī)位基金(jīn)公司人士也预计，类(lèi)似去(qù)年中证1000ETF的(de)发(fā)行大战不(bù)会在此(cǐ)次(cì)央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证国新央(yāng)企ETF已经分(fēn)为三批(pī)陆续(xù)推向市场，而不是(shì)九只(zhǐ)同时获(huò)批发售，就是为了避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会(huì)过(guò)度拼基金首发(fā)，不(bù)过，目前(qián)市场上非(fēi)常关(guān)注(zhù)‘中特估(gū)’板(bǎn)块(kuài)，预(yù)计发(fā)行情况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基(jī)金积(jī)极布局央企主题产品

　　为投资者带来分享改(gǎi)革红利工(gōng)具

　　“中特估”成为今年以来资本市场的热门，基金公司也积极布局相(xiāng)关产品。

　　中国(guó)基金报从Wind数据发现，今年(nián)以来(lái)全市场已有18家基(jī)金公司陆续申报(bào)了21只央(yāng)国企主题基金，易(yì)方达(dá)、汇(huì)添富(fù)、南方、博时、招商(shāng)等(děng)各(gè)大公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实、华安、银华基金等多家机(jī)构，还各申报了(le)主、被(bèi)动两只产品，积极填补这(zhè)一产品条(tiáo)线。

　　除了中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF之(zhī)外(wài)，此前，易方达(dá)、南方、银华还同(tóng)时上(shàng)报了(le)跟踪“中(zhōng)证(zhèng)国新央企科技(jì)引领指数”的(de)ETF，工银(yín)瑞(ruì)信、博时、嘉实则上报了(le)中证国(guó)新央企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中证(zhèng)国新央企ETF也有望尽(jǐn)快获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥有配(pèi)置央企特色指数、分(fēn)享改革(gé)红利的便捷工(gōng)具(jù)。

　　据业内人(rén)士表(biǎo)示，早在去年(nián)11月，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)提(tí)出(chū)“探索建立具有(yǒu)中国(guó)特色(sè)的估值体系(xì)，促进(jìn)市(shì)场资(zī)源(yuán)配置(zhì)功能(néng)更好发(fā)挥”。这一讲话为A股市场未来发展(zhǎn)和改革(gé)指明了(le)方向(xiàng)，成熟完善的估值体系对(duì)于资本市场的价值(zhí)发现以及(jí)资源配置功能的(de)发(fā)挥(huī)有重要作用(yòng)，也是资本市场(chǎng)支持实体经济发展的重要(yào)基础。因此，看准“中国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业对(duì)这(zhè)一领域(yù)的产品积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目前储备(bèi)了(le)不少央国企主(zhǔ)题基金，就是看准这(zhè)类企业的(de)投(tóu)资(zī)价值。”据一位基金公司人士(shì)表(biǎo)示，建立(lì)具有(yǒu)中国(guó)特色的估值体系，有助于提升市场对国有上市(shì)企业的关注度(dù)，对企业估值层面的(de)各类因素做进一步(bù)的研究和探讨，强化相关(guān)领域在新(xīn)环(huán)境下的(de)资产价(jià)格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国庆表示(shì)，从长期来看，央国企板块的投资逻辑是(shì)比较完备的：一是央企是实现国家战(zhàn)略发展的“排头兵”，不断受到政策的(de)支(zhī)持与引导；二是央(yāng)企作为(wèi)资(zī)本市(shì)场“压舱石”“基本盘”具有重(zhòng)要(yào)作(zuò)用；三(sān)是央企引(yǐn)领科技创新，研发占比(bǐ)逐(zhú)年提升；四(sì)是央企仍是A股(gǔ)估值洼地。未来在不断完(wán)善中国特(tè)色现代资本市场下，预计国(guó)资央企(qǐ)有望迎来(lái)估值(zhí)修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏(yàn)阳也表示，当前稳健的经营业(yè)绩(jì)为央国(guó)企的估(gū)值重塑(sù)提供了(le)市场认可的基础。从盈利(lì)能力方面来看，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳回风味发酵乳是不是酸奶升(shēng)，目前已超过其他类(lèi)型(xíng)企业，高于(yú)A股平均水平(píng)，体现出央(yāng)国企较强的“价值创造”能(néng)力(lì)。从成长性来看，2022年三季度(dù)国资委旗下(xià)上(shàng)市央企营业总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同期全(quán)部(bù)A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的(de)发展韧劲。展(zhǎn)望未(wèi)来，央国企上市公司质量的提升或将成为央国企估值重塑的核心动力。

　　招(zhāo)商基金(jīn)量(liàng)化投资(zī)部基金经(jīng)理刘重杰也表(biǎo)示，从公司经营的(de)角度(dù)看，上市央、国企(qǐ)的盈利能力相比A股市场整体(tǐ)而言更(gèng)加稳(wěn)健(jiàn)，ROE、分红(hóng)率(lǜ)、股(gǔ)息率(lǜ)过往长期(qī)领先，具(jù)备较高的长(zhǎng)期投资价值，或更符(fú)合机(jī)构投资(zī)者(zhě)、个人养老金等配置(zhì)性(xìng)的需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)具备较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪(zōng)的央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数是(shì)什么？

　　答(dá)：中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报指数，指数由国新投资有限公司(sī)定制，主(zhǔ)要选取(qǔ)国务院国(guó)资委下(xià)属现 金分红或回购总(zǒng)额(é)占总(zǒng)市值比率较高的50只上市公司证(zhèng)券作(zuò)为指(zhǐ)数样本， 以(yǐ)反映(yìng)央企股东回报主题上(shàng)市(shì)公司证券的整体(tǐ)表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房(fáng)地(dì)产、机械设备等，前十大成份股(gǔ)权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块(kuài)蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指数(shù)前十大(dà)成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高分红：央企股东回报指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企，指数近12个月股息(xī)率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指数当前市盈率约为9倍，相对于主流指数(shù)表(biǎo)现(xiàn)出更低的(de)估值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回(huí)报指数近(jìn)五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体(tǐ)现出较好的盈利水(shuǐ)平和盈(yíng)利(lì)稳定性。

　　3、问：目前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产(chǎn)品募集(jí)日基本是5月15日至5月(yuè)19日。投资(zī)者(zhě)可选(xuǎn)择网上现金认购、网下(xià)现金认购和网(wǎng)下股(gǔ)票认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发行有(yǒu)限(xiàn)额(é)么(me)？

　　答：目(mù)前3只产品募(mù)集规模上限为20亿元(yuán)，如果(guǒ)募集规模超过(guò)20亿元(yuán)，将采(cǎi)取比(bǐ)例配(pèi)售的(de)措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购(gòu)费用(yòng)来(lái)看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗下(xià)产品(pǐn)为0.4％，其他两只(zhǐ)为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托(tuō)管费上，广(guǎng)发(fā)旗下产(chǎn)品为0.05％，招商和(hé)汇(huì)添(tiān)富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以(yǐ)及后续(xù)做市(shì)商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上(shàng)交所上(shàng)市(shì)。多(duō)家(jiā)公(gōng)司(sī)后续将安(ān)排做市商，保(bǎo)障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司(sī)都由(yóu)“实力(lì)派(pài)”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基(jī)金经理罗国(guó)庆为(wèi)广发(fā)基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数投资部(bù)副(fù)总经(jīng)理，而汇(huì)添富(fù)央企回报(bào)ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东回报指数历史表现怎么(me)样(yàng)？

　　答：WIND资(zī)讯数据显示(shì)，截至3月31日，央企股东回风味发酵乳是不是酸奶(huí)报指数过去三年累计(jì)涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同(tóng)期沪深(shēn)300和上证红(hóng)利指数(shù)的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指数的投资(zī)价值？

　　第一(yī)、央(yāng)企特色(sè)突出：1、市(shì)值优势明显，具备较高的长期(qī)投资价值；2、央企经营较稳(wěn)健，整体平均盈利高于A股；3、肩(jiān)负(fù)社会责任，是国家战略发(fā)展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较(jiào)低，重塑中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系背景下估值提升空间较大。

　　第三(sān)、红利因子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享高(gāo)质(zhì)量发展成果(guǒ)2、具备(bèi)一定抗通胀能力和(hé)抗风险的配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企(qǐ)概(gài)念已经涨过一(yī)轮了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答(dá)：一、央(yāng)企(qǐ)当(dāng)前估值(zhí)仍处于较低分位水平。截(jié)至2023年4月底，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数市盈(yíng)率TTM为10.59，低(dī)于全市场(chǎng)中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央(yāng)企指数估(gū)值(zhí)水平（市盈率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论横向对比还是纵向比(bǐ)较，央企整(zhěng)体估值水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改(gǎi)善，在(zài)政策支持下(xià)有望迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重(zhòng)估或是贯穿(chuān)全年的(de)主线。从(cóng)券商机构(gòu)的对(duì)外观点(diǎn)来(lái)看，多家券商明(míng)确表(biǎo)示(shì)今(jīn)年的投资主(zhǔ)线之一就是央国企(qǐ)价值重估。部分券商的观点(diǎn)如下：

　　国信证券：继续把握国企价(jià)值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚(jiān)持数字(zì)经济+国企改革主线；

　　平安证券(quàn)：数字(zì)经(jīng)济(jì)+国企改(gǎi)革的投(tóu)资(zī)主线更(gèng)为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一轮国企(qǐ)改革和中国特色(sè)估(gū)值体系推(tuī)动下，当前国企价(jià)值(zhí)重估行情有望持续并(bìng)形(xíng)成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 风味发酵乳是不是酸奶