芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升，更重要(yào)却被忽视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能(néng)将(jiāng)失业率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业(yè)人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业(yè)人数(shù)约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力(lì)是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化(huà)，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是(shì)部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业率的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如(rú)何推(tuī)高青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参与(yǔ)率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于(yú)全(quán)年龄(líng)段失业率来说(shuō)并(bìng)没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则不能(néng)忽(hū)视(shì)分母的(de)变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从(cóng)六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分(fēn)母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳(láo)动力(lì)数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决(jué)定青年(nián)失业率(lǜ)变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失业人数的基(jī)本情况：“初(chū)步(bù)测(cè)算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业形势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业人口(kǒu)来看，今(jīn)年(nián)1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势要好于去年(nián)，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对(duì)不(bù)熟练(liàn)，往往在(zài)企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未(wèi)工作过的失业群体在(zài)16-24岁失(shī)业(yè)人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部(bù)分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是(shì)主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度(dù)也大致类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限(xiàn)制，接受大(dà)学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就(jiù)业分布基本(běn)一致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由(yóu)就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业(yè)，往往也贡献了较大规模(mó)的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失业人口来自何(hé)处之前，需要研究(jiū)青年就业(yè)的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的(de)结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等(děng)其他6个(gè)服(fú)务(wù)行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业(yè)的(de)平均受教育(yù)年限在14年(nián)以上(shàng)，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青(qīng)年就业(yè)流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例的增幅均居(jū)前(qián)列。如(rú)图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年(nián)就业比例变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人数(shù)/青(qīng)年失业(yè)总(zǒng)人(rén)数），除(chú)以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的青(qīng)年就业人(rén)数(shù)/青年(nián)就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄段失业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业(yè)复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批(pī)发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行业一季(jì)度复苏(sū)情况较好；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产业、租(zū)赁和商务服务(wù)业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子(zi)端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长的(de)症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整体提高，青年就(jiù)业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的(de)一季度(dù)就(jiù)业(yè)尚未出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青年失(shī)业(yè)人(rén)口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力可能将(jiāng)步入(rù)长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母(mǔ)端推(tuī)升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合(hé)计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复(fù)，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当(dāng)前我国城镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整(zhěng)体将呈现下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是(shì)低于(yú)其他(tā)年龄段群体，大(dà)部(bù)分(fēn)青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二是(shì)近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普查(chá)时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是部分(fēn)群体因(yīn)就业(yè)形势(shì)恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明(míng)就业形(xíng)势恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场的(de)年轻(qīng)人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分(fēn)青(qīng)年人(rén)初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当(dāng)前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋(qū)势(shì)。青年(nián)劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周期(qī)变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针对(duì)青年失业率的(de)讨论以全国青年人口数量(liàng)为出(chū)发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说明，各(gè)概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社会经济(jì)活动(dòng)的人员。包(bāo)括(kuò)就业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就(jiù)业(yè)意愿的(de)劳动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率(lǜ)来自全国(guó)月度(dù)劳动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳(láo)动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽(chōu)样调查样本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的(de)人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入(rù)就业(yè)调(diào)查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例(lì)是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查(chá)数(shù)据进行修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会(huì)存在(zài)差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因(yīn)素框架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

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