公募基(jī)金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模式出色六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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