金融(róng)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段界5月11日消息 央行今日(rì)发布(bù)2023年4月(yuè)份金融数据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)12.4%，增速(sù)比上月末(mò)低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分(fēn)点(diǎn)。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上(shàng)年(nián)同期多2729亿(yì)元。其中，对实体经(jīng)济(jì)发放的人民币(bì)贷款(kuǎn)增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多增729亿元；对实体经济发放(fàng)的外币(bì)贷(dài)款折合人民币(bì)减少319亿元，同(tóng)比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份(fèn)人民币(bì)存款减(jiǎn)少4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机(jī)构存款(kuǎn)增加2912亿元(yuán)。4月(yuè)末，外币存款余(yú)额(é)8819亿美元(yuán)，同(tóng)比下降11.6％。4月份外(wài)币存款(kuǎn)减(jiǎn)少296亿(yì)美元，同比少减192亿(yì)美元(yuán)。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评认为(wèi)，M2同比回(huí)落，主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费(fèi)在二(èr)季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信证券(quàn)点评如(rú)下：在经历了一季度的(de)爆发式增(zēng)长后(hòu)，信(xìn)贷在4月明(míng)显回落。从结构上(shàng)来看(kàn)，居民部门再次(cì)“缩表(biǎo)”，不过企业中长期贷(dài)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段款有较(jiào)强韧性。信贷回落可能是因为一季度透支了部分银行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地产销(xiāo)售(shòu)也边际走弱。社融增速与上月持平(píng)，非(fēi)标(biāo)融资持续(xù)好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为(wèi)减少，但(dàn)更可(kě)能(néng)重回表外(wài)资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心(xīn)在于居民贷款13个(gè)月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个(gè)百分点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要源于个(gè)人存款的流出而非企业活期存(cún)款大幅改善，和地产(chǎn)销售的再度转冷有关(guān)。

　　4月份(fèn)人民币存款大幅减少的问题(tí)，中信(xìn)证券(quàn)认为是季(jì)节性波动。因为(wèi)银行倾向于让(ràng)理财产品在(zài)季末到期，使资金(jīn)回(huí)流成存款，以应对考核，然后在下季初发行新的理财产品(pǐn)承(chéng)接。因(yīn)此(cǐ)居(jū)民存款在季末季初常出现波(bō)动。4魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高(gāo)0.2个百分点(diǎn)，或许(xǔ)反映了企业经(jīng)营活跃度有所提(tí)升。

　　招商宏观与(yǔ)中信(xìn)证券看法较(jiào)为一(yī)致，招商宏观表示居民(mín)存款减少符合季节性规律。在本月数(shù)据中(zhōng)，居(jū)民端出现(xiàn)了(le)新增(zēng)存款，新增(zēng)贷款同时收缩的(de)情况。从历史规律来看(kàn)，4月(yuè)及7月一般是居民存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无(wú)法从4月数据(jù)得出类似居民(mín)加速(sù)偿(cháng)还(hái)房贷等结论(lùn)。

　　对于居民存款的去向问(wèn)题，申万(wàn)宏源分析(xī)认为4月居民存款减少(shǎo)更可能(néng)去向表外资产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域(yù)。

　　对于4月的信贷结构问题，招商(shāng)宏观表(biǎo)示(shì)在放缓的信贷(dài)投放中，结构(gòu)特征依(yī)然(rán)明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大(dà)部分(fēn)，居民端中长(zhǎng)期(qī)信贷出现收(shōu)缩。这种结(jié)构(gòu)特(tè)征反映了(le)居民端在前期购房需(xū)求脉冲式释放(fàng)后(hòu)信心仍然不足的情况。如果没有进一步的(de)政(zhèng)策支撑，不排除居民(mín)端(duān)新增(zēng)信(xìn)贷量(liàng)会持续维(wéi)持在(zài)低位。

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