今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基(jī)金经理关注(zhù)，而公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)揭开(kāi)了基金经(j特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任īng)理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度(dù)主要投资(zī)在(zài)人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的(de)背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了(le)较大(dà)幅(fú)度的(de)调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没(méi)有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分(fēn)领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了(le)临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开(kāi)启的(de)芯片产(chǎn)业(yè)下(xià)行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度(dù)拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来需(xū)求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几何(hé)级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的(de)制裁已经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设备(bèi)厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成(chéng)了一(yī)定的(de)影(yǐng)响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而(ér)一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回报(bào)基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基(jī)金(jīn)在一季(jì)度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光(guāng)模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应(yīng)用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了(le)很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云计(jì)算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方(fāng)案(àn)，目前(qián)主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季(jì)度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任strong>

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占基(jī)金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成(chéng)立以来的最高(gāo)值(zhí)，显示出一种积极(jí)的(de)态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国(guó)大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民(mín)航(háng)信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航(háng)光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了经济复(fù)苏(sū)敏感度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致(zhì)对部分行(xíng)业的定价(jià)出现(xiàn)了(le)较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基于(yú)中长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。