看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄法西斯国家有哪几个克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，法西斯国家有哪几个跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节(jié)前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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