芦哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人(rén)口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增(zēng)加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降，也是(shì)抬高失业率的重要原因。201国v是不是国5，国v与国vl的区别0-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢(màn)，服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也(yě)在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青(qīng)年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业(yè)率的(de)分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业率却较去(qù)年(nián)4月逆(nì)势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失(shī)业率的(de)主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均(jūn)为城(chéng)镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的(de)变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业(yè)率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这(zhè)个判(pàn)断对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称(chēng)经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加(jiā)了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失业(yè)率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变(biàn)动的(de)是失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在(zài)3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披露了当前青年就(jiù)业(yè)和(hé)失业人数的基(jī)本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生；参(cān)与劳动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多(duō)132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四(sì)个(gè)月青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年(nián)以来青年劳(láo)动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业(yè)人口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般(bān)在上(shàng)半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首(shǒu)当(dāng)其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失(shī)业人口中，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁(cái)员比例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育的(de)，这一(yī)比例在其他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业分布基(jī)本(běn)一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部青年(nián)失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青年就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口的行业分(fēn)布是由(yóu)就业分(fēn)布决(jué)定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业(yè)，往往也(yě)贡(gòng)献(xiàn)了较(jiào)大(dà)规(guī)模的失业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何处(chù)之前，需要研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大(dà)量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和(hé)电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四个行业是国民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个(gè)服务行业吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就(jiù)业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业(yè)比例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基(jī)本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年就业(yè)人数(shù)/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人数），来(lái)作(zuò)为各行业失(shī)业率的(de)近似替代指标(biāo)。以这(zhè)个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺(quē)口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善，应(yīng)届生就业压力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育的青年失业(yè)人(rén)口而言(yán)，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端是城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青年(nián)人口和劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入(rù)人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人(rén)口，而(ér)前国v是不是国5，国v与国vl的区别者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然(rán)较难(nán)回到十三五期(qī)间(jiān)超2000万的规模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高速(sù)增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡(xiāng)村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年3月统计局(jú)披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率的(de)下降主要(yào)有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在(zài)校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十(shí)年(nián)增速。

　　二(èr)是(shì)部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学(xué)历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上(shàng)会(huì)将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改变失业(yè)率的分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论(lùn)以全国青年人口(kǒu)数量(liàng)为(wèi)出发(fā)点(diǎn)，未(wèi)区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构(gòu)的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无特别(bié)说明，各概(gài)念(niàn)均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求(qiú)参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调(diào)查(chá)制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国(guó)大陆(lù)的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时(shí)准确反(fǎn)映劳(láo)动力(lì)市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内(nèi)开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人口普(pǔ)查(chá)则(zé)在(zài)长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据(jù)进行修正，但(dàn)结(jié)构(gòu)数(shù)据仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素(sù)框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布(bù)机(jī)构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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