大型股推动了2023年(nián)的美股市(shì)场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临的(de)抛售风险要(yào)比其(qí)他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在(zài)接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向(xiàng)优(yōu)质资(zī)产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要(yào)持(chí)续(xù)得(dé)长一(yī)些，但(dàn)我们(men)仍然(rán)认(rèn)为，最终股价将更全(quán)面地反映(yìng)经济衰(shuāi)退的(de)可能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引领市场走高。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更优(yōu)质(zhì)的股(gǔ)票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始向收缩(suō)的方(fāng)向恶化，投资者将(jiāng)越来(lái)越看空股市(shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在(zài)某(mǒu)个(gè)时候(hòu)，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到(dào)对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公(gōng)司股(gǔ)价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可(kě)能比周期性公(gōng)司面(miàn)临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒ贵州海拔高度是多少u)席市(sh贵州海拔高度是多少ì)场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们(men)的观点是(shì)，大(dà)型(xíng)科(kē)技股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行业的抛售(shòu)，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的(de)后期。”

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