5月(yuè)迎来开门红，A股成交额(é)连续20日保持(chí)在(zài)1万亿以上，市场对于人(rén)工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度(dù)提(tí)升(shēng)最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时是5月(yuè)机(jī)构(gòu)人气(qì)最高的(de)板(bǎn)块(kuài)，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关(guān)注度(dù)提升最为许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校明显，计(jì)算机板块关(guān)注(zhù)度(dù)则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块(kuài)率先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售(shòu)的(de)关注度(dù)也小幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股(gǔ)标(biāo)的(de)集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中(zhōng)三(sān)只传媒股同时获得(dé)3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别是三七(qī)互(hù)娱、腾(téng)讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(méi)板块受关注(zhù)的(de)逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多(duō)数收(shōu)益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券(quàn)商金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不(bù)如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门(mén)金股(gǔ)上(shàng)则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅(fú)超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的(de)金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保守(shǒu)看法

　　各大(dà)券商对五月(yuè)份的(de)投资(zī)方向做了预判，综合多家观点，券商们(men)对五(wǔ)月的(de)大(dà)盘的看法比较保守，建议(yì)多看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校的走势机构有分歧，区域(yù)规划(huà)、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了(le)美国(guó)股票投资(zī)的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是(shì)每年5月(yuè)到10月股票市场的(de)相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全(quán)A指数在(zài)5月出现上涨，其(qí)他年份(fèn)均现下跌。如(rú)果统计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现，则四(sì)年(nián)均报下跌，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示(shì)经济(jì)的(de)微刺激(包括重(zhòng)大(dà)项目(mù)的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资(zī)缺口重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市(shì)场依然维持震荡格(gé)局，长(zhǎng)期(qī)看(kàn)二级市场估值(zhí)体系(xì)国(guó)际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来(lái)深蹲起跳的机会(huì)，可(kě)以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商策(cè)略(lüè)判断在去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来(lái)经济(jì)收缩压力，增(zēng)资(zī)本(běn)会带来股(gǔ)票(piào)供给压力(lì)，市场尚未(wèi)走(zǒu)出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力(lì)暂时(shí)有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经(jīng)济(jì)会出现持(chí)续或(huò)者大(dà)幅改善(shàn);资金利(lì)率的回落是衰退(tuì)性的，不意(yì)味(wèi)着流动(dòng)性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给担(dān)忧。总体(tǐ)上仍维(wéi)持二季度投资策(cè)略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估(gū)值(zhí)不高，可(kě)以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展望(wàng)5月市场环(huán)境，一些积(jī)极(jí)因素正出(chū)现(xiàn)，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮(liàng)点望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏低，震荡市(shì)特(tè)征没变。短期市(shì)场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确立，并将继(jì)续(xù);其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短期经济(jì)预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效果难(nán)以对冲来(lái)自(zì)房地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下(xià)修(xiū);再(zài)次，改革(gé)和结构调(diào)整依(yī)然是政(zhèng)策(cè)主要(yào)目标，政府不托(tuō)底，政策不(bù)全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不(bù)利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措(cuò)施(shī)亦难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱平(píng)衡向下(xià)打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维持弱势下(xià)跌格局(jú)。

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