衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经(jīng)济分(fēn)析局公布数据显示，美(měi)国一季度(dù)实际GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续(xù)两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的(de)项目主要有消费(fèi)者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人库(kù)存投资和住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第四季度放缓的主要原因是私(sī)人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国(guó)经济最大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个(gè)人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连(lián)续第八(bā)当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大(dà)的拖累项是私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济(jì)增速(sù)大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连(lián)续第五次“击败(bài)”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表(biǎo)声明称，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘(sōu)不明(míng)船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北部(bù)发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和救援中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦(lán)截(jié)行动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球(qiú)定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动直升机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上述的不(bù)明船(chuán)只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称(chēng)，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一(yī)艘油轮(lún)，美方(fāng)要(yào)求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的(de)油(yóu)轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示(shì)，美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系(xì)列问题(tí)。

　　美联储的(de)一(yī)名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了(le)一次(cì)谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈话(huà)，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没有谈(tán)到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视(shì)频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人(rén)还说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于(yú)对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧(jù)的电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美(měi)联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为主要(yào)央行的影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高(gāo)官(guān)的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者(zhě)和商界人士的密(mì)切关注，有时会引发股(gǔ)市波动(dòng)。而且，美联储官(guān)员同他人的私下(xià)会(huì)面时常(cháng)引发争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官员的言(yán)论可能让在场的人(rén)掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功(gōng)骗取国(guó)外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前(qián)总统波(bō)罗申科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对(duì)话中(zhōng)直接问他们(men)是不(bù)是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出(chū)现大幅(fú)回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油(yóu)价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安表示，一(yī)方(fāng)面是由于近(jìn)期油轮(lún)运费(fèi)回落(luò)，运输(shū)成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国(guó)内即将(jiāng)迎(yíng)来五(wǔ)一(yī)假期，而目(mù)前国际市场宏观风(fēng)险具有很(hěn)大不(bù)确定(dìng)性，恰逢油价大幅(fú)回调之际(jì)，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌(diē)幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记(jì)者，美国银行(xíng)业(yè)危机风(fēng)波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大(dà)压(yā)力，从而推动本周(zhōu)油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融属性最强(qiáng)的(de)大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次(cì)升(shēng)温(wēn)继续引发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下跌(diē)带有明(míng)显的情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货(huò)能源(yuán)化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致(zhì)油(yóu)价再(zài)度(dù)承(chéng)压。随着美联储加息会议的(de)临近(jìn)，美(měi)国第一共和银行的(de)财报和股(gǔ)价表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年(nián)7月(yuè)以来的最低水平(píng)，市场对于美联储加(jiā)息(xī)和海(hǎi)外(wài)经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也高度关注美联(lián)储(chǔ)利(lì)率政策的变化，宏观层面(miàn)的(de)不确定性成(chéng)为影响整(zhěng)个(gè)金融市场的主要(yào)因素，这是(shì)投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预(yù)测在80％以上，并且由于(yú)近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何(hé)时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日(rì)举(jǔ)行货(huò)币政(zhèng)策会议，基(jī)于(yú)当(dāng)前欧元区的(de)高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场(chǎng)对于海(hǎi)外经济衰退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗前来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的(de)五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)和美(měi)国(guó)夏季(jì)出行旺季预计对于(yú)需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区(qū)的(de)油价带来极大影响；此外(wài)美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续(xù)半年(nián)维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续，后续的减(jiǎn)产(chǎn)将(jiāng)很快到(dào)来；此外(wài)在(zài)5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐(zhú)步(bù)消退，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的(de)情况下(xià)，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受宏观及(jí)基(jī)本面(miàn)风(fēng)险波(bō)动的影响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供(gōng)应紧张将是原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场(chǎng)带(dài)来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃(rán)料油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也(yě)出(chū)现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近(jìn)期(qī)高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还(hái)是受(shòu)到油价(jià)影响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场整(zhěng)体供应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点(diǎn)，环比下(xià)降(jiàng)三(sān)分之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分(fēn)中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加(jiā)注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场形(xíng)成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科(kē)威(wēi)特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致部(bù)分船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低(dī)燃料油在(zài)基本面的(de)支(zhī)撑下，预计(jì)后市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油(yóu)系品(pǐn)种(zhǒng)波动将(jiāng)主要(yào)受(shòu)到(dào)原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让各(gè)品种表现有强弱之分(fēn)，具(jù)体来(lái)看，需求即将迎来旺季(jì)的(de)高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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