财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交(ji2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天āo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)A2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天I指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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