文(wén)/解运亮博士信(xìn)达证券首席(xí)宏观分析(xī)师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济(jì)持续回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界(jiè)的关切都(dōu)做(zuò)了积极(jí)回(huí)应，半(bàn)导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路(lù)等领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化(huà)。为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份(fèn)政治(zhì)局会议向市场释(shì)放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，国际政治局(jú)势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精(jīng)神超出(chū)市场(chǎng)预期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的(de)中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会议确(què)定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会议(yì)，在方方面(miàn)面都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往(wǎng)年同期，也(yě)超(chāo)出市(shì)场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议提出，中国经济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年，三(sān)重压力徘徊不去。去年底疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控(kòng)取得重大(dà)决定性胜(shèng)利”，“经济社会(huì)全面恢复常态化(huà)运行”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水平(píng)，都体现出经济(jì)社会(huì)常态化运行中的强大修复动能。“三重压力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫后中国经(jīng)济(jì)修复的巨大成(chéng)效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度(dù)可(kě)能(néng)减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面(miàn)临(lín)问(wèn)题的定(dìng)性是“当(dāng)前(qián)我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题(tí)，就有什么(me)样的对策。2019年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年(nián)一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场又出现(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经济内生(shēng)动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度可(kě)能不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续(xù)回升(shēng)向好的(de)关(guān)键所在”。会议提出“四个(gè)持(chí)续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因(yīn)为一季度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复(fù)和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都(dōu)做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积(jī)极(jí)回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等(děng)领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根(gēn)基，培(péi)育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要(yào)巩固和(hé)扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点发力的(de)方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能。会议(yì)提出“要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险”。首提人工智(zhì)能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对平(píng)台企业的(de)支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)提的(de)是“支持平台(tái)企业在(zài)引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠(qú)道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消费”。今年一季度社(shè)会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是(shì)继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资(zī)。会议提出(chū)“要发(fā)挥好政府投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策激励的(de)引导作(zuò)用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”。今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计(jì)增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这次(cì)会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本(běn)盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸(mào)试验区和自(zì)由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易试(shì)验区(qū)正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到，在(zài)超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急(jí)两用”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施(shī)建设，可能带来经(jīng)济(jì)新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关于调(diào)整(zhěng)城市规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万(wàn)以上的(de)城市为超(chāo)大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突(tū)发(fā)事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安全。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民(mín)宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批单体大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城(chéng)市的(de)城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发(fā)生(shēng)了大变化。过去(qù)几年很多政策(cè)，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本无(wú)序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重(zhòng)大成效，但(dàn)客观上(shàng)也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明(míng)确表示(shì)，要慎(shèn)重出台收缩(suō)性政策，从(cóng)这次4月份会议(yì)看，这(zhè)个要求(qiú)已经落到了实处(chù)，没有收(shōu)缩(suō)性(xìng)政(zhèng)策，各项(xiàng)政策(cè)都是(shì)呵护和(hé)支持经济(jì)的(de)。近期，淄博烧烤(kǎo)火出(chū)圈，淄博市(shì)政府受(shòu)到了全国人(rén)民的大(dà)力点赞，大家都看(kàn)到了淄博(bó)市政府在搞好(hǎo)营商环境(jìng)、促(cù)进经济增长上(shàng)的努力(lì)。而从4月份政治局会(huì)议看，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影，整体经济工(gōng)作思路都(dōu)在(zài)发生(shēng)大变化，为市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究(jiū)当前经济形(xíng)势和经济工作(zuò)。中共(gòng)中央总书(shū)记习近平主持会议。（每(měi)年4月份(fèn)的政治局会(huì)议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单(dān)，如(rú)果说中央(yāng)经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的政策导(dǎo)向，那(nà)么(me)4月(yuè)份会议就确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会(huì)议认为，今年以(yǐ)来，在以习(xí)近平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下(xià)，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防(fáng)控和经济社会发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)发展和安(ān)全，我国(guó)疫情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利(lì)（全国政协委员(yuán)、中国(guó)疾病预防控制中心流(liú)行病学首席(xí)专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病(bìng)毒在未来出(chū)现地方(fāng)性流(liú)行或者散发(fā)可能性比较大，再出(chū)现较大(dà)规模(mó)流行的可能性较(jiào)小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同(tóng)期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的巨大消费动(dòng)能），宏(hóng)观政策(cè)靠(kào)前(qián)协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济(jì)增长(zhǎng)好于预期，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济(jì)运行(xíng)实(shí)现良好开局。（“三(sān)重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会议上。时隔一(yī)年零四个(gè)月之后，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐步(bù)减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克(kè)服(fú)不少困难(nán)挑战。（这一段(duàn)是对当前经济中(zhōng)面临的问题的(de)定性，问(wèn)题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对(duì)策(cè)，对(duì)问题的(de)定(dìng)性非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的(de)窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会(huì)议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济增(zēng)长超预期，市(shì)场(chǎng)又出现了(le)对后(hòu)续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中国(guó)特(tè)色社会主义思想主题教育，认真(zhēn)落实中央经济工作会议(yì)精神，坚(jiān)持(chí)稳(wěn)中求进工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发(fā)展理念，加(jiā)快构建新发展格(gé)局，全面(miàn)深(shēn)化改革(gé)开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发(fā)经营主体活力(lì)结(jié)合起来，形(xíng)成推(tuī)动高(gāo)质量(liàng)发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推动经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四(sì)个“持续(xù)”，其实(shí)现(xiàn)有(yǒu)赖于(yú)稳(wěn)增长政策持(chí)续发力），乘势而(ér)上（这个(gè)词(cí)表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良(liáng)好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动(dòng)经济实现质的有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出(chū)，要(yào)加(jiā)快建设以实体经济为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板领(lǐng)域加快(kuài)突破，也要(yào)顺势而为(wèi)，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培(péi)育壮(zhuàng)大(dà)新动能（或利好半(bàn)导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势(shì)，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网改(gǎi)造（对(duì)新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相对的(de)短板，也是(shì)未来(lái)重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要(yào)重视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营造(zào)创(chuàng)新生态(tài)，重视防范风(fēng)险（首提人工智能，市场(chǎng)热度极高的方向(xiàng)，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持(chí)续(xù)回升(shēng)向好的(de)关键所在(zài)。积极(jí)的财(cái)政政策要加力提效，稳健的(de)货(huò)币政(zhèng)策要精准有力(lì)，形成扩大需(xū)求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费（今年(nián)一(yī)季度社会消费品零售(shòu)累(lèi)计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热(rè)度(dù)高(gāo)，而中(zhōng)央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵(hē)护(hù)和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资(zī)和政策激励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季(jì)度，民间投资(zī)累(lèi)计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有相(xiāng)应政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不(bù)动摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各类所(suǒ)有制(zhì)企业公平竞争、共同发(fā)展(zhǎn)的法(fǎ)律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持(chí)续(xù)提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和(hé)引(yǐn)导非公有制(zhì)经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解决民营企业信心和元气不(bù)足问题）。各类企业都要(yào)依法合规经营。要下决(jué)心(xīn)从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题(tí)。要推动(dòng)平(píng)台(tái)企业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平台(tái)企业的支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大，去年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)提的是(shì)“支持平台企业在(zài)引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大(dà)高(gāo)水平对外开放。认(rèn)真(zhēn)落实党和国(guó)家(jiā)机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化(huà)。要把吸引(yǐn)外商投(tóu)资放在更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持有条件的自(zì)贸试验区和(hé)自由贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先(xiān)试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能(néng)是开(kāi)放和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要(yào)有效防范化解(jiě)重点领域(yù)风险，统(tǒng)筹做好中(zhōng)小银(yín)行、保险和(hé)信托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子是用来(lái)住的、不是用来炒的定位，因城施策(cè)，支持刚性(xìng)和改善性住房(fáng)需求(qiú)，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建(jiàn)立房地产业发展新模式。在超大(dà)特大城(chéng)市（《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城(chéng)市，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造（7个超大(dà)城(chéng)市和(hé)14个特大城市(shì)的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点(diǎn)，有利于(yú)房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设（“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力(lì)大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安(ān)全。建设改造一批“平(píng)急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医(yī)院、升级(jí)一(yī)批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要继(jì)续抓好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优(yōu)先(xiān)导向，扩大高校毕业生(shēng)就(jiù)业(yè)渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失业率已(yǐ)成为当(dāng)前就业工作的(de)重点。日(rì)前国办发布《关于(yú)优化调(diào)整稳就业政策措施全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性(xìng)增人增资(zī)，核增部分据(jù)实计入工资总额并作为下一(yī)年度工资(zī)总额(é)预(yù)算基数。我们预计后续(xù)青(qīng)年(nián)失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放(fàng)心不下”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全生(shēng)产(chǎn)。要做(zuò)好(hǎo)迎峰(fēng)度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食生产和重要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境(jìng)系(xì)统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述(shù)以往经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有出(chū)现(xiàn)，可见这次(cì)会议是(shì)专门聚(jù)焦经济工(gōng)作的一次会(huì)议。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国内政(zhèng)策(cè)落地不(bù)及预期，国(guó)际政治(zhì)局势演变作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告(gào)：《整(zhěng)体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生(shēng)大变化(huà)——逐句解(jiě)读(dú)4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发(fā)中心

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