总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前期的(de)风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推(tuī)出(chū)了不(bù)同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理(谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里lǐ)规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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