近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交孙悟空真实存在过吗易商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承(chéng)销孙悟空真实存在过吗商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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