今年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一(yī)季报披(pī)露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预(yù)计(jì)港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港股(gǔ)市场(chǎng)将(jiāng)在波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，板块方(fāng)面(miàn)，看好政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网(wǎng)和医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有(yǒu)上升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在5000多(duō)只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不(bù)同份额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是(shì)“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投(tóu)资(zī)方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底(dǐ)微升(shēng)0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指(zhǐ)数为(wèi)代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理(lǐ)在一季(jì)度加大(dà)了对港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源(yuán)沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南(nán)方港股创(chuàng)新(xīn)视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今年一季度(dù)末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投(tóu)瑞银港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按照持(chí)有市(shì)值(zhí)统计，截(jié)至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基金重仓的前(qián)十大(dà)港(gǎng)股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排(pái一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)序，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的(de)前十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空(kōng)股份、华(huá)电国际电力(lì)股(gǔ)份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空机场、房地产开(kāi)发等(děng)领(lǐng)域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场或将在波(bō)动中上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市(shì)，南方港股创新视(shì)野一年持(chí)有基金基金(jīn)经理(lǐ)史博在一季(jì)度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港股市(shì)场投资(zī)机会(huì)：中国经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月中国官(guān)方制(zhì)造业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和市(shì)场需求继续(xù)增加，非制造(zào)业恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和(hé)通胀数据(jù)以(yǐ)及突(tū)发(fā)的银(yín)行风险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预(yù)期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行(xíng)业风险事(shì)件对市(shì)场冲(chōng)击可控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港股市场将在波动中上(shàng)行，在(zài)板块配置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大对政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金(jīn)经(jīng)理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字经济(jì)的代表行业为互(hù)联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务(wù)梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价值投资(zī)区域，具(jù)有良好的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公司，也更具(jù)有(yǒu)数据(jù)、平台(tái)和(hé)算法(fǎ)的整合能力，通过推出(chū)人工智能相(xiāng)关模(mó)型及应用，提升自(zì)身运营效(xiào)率，以及对外输(shū)出算法和算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业的元年，我们(men)中长期看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣(xīn)表示(shì)，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的(de)企业盈利来源于中国内地，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支(zhī)撑港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公(gōng)司下半年的(de)市场表现。然(rán)而，虽(suī)然公司盈利环比(bǐ)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的增长，但(dàn)是由(yóu)于基(jī)数(shù)效应，下半年(nián)港股(gǔ)盈利(lì)同比增(zēng)速会较上半年有所(suǒ)回落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高的(de)行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧到(dào)一定程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪(xù)影响出现超跌时，将会有较好的买入机会(huì)出现。生物(wù)医药行业仍将(jiāng)处(chù)在行业快速增长的红利中，但(dàn)是随着中报业绩的(de)释放和四季度(dù)集(jí)采(cǎi)的(de)预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自下而上的方式(shì)生物(wù)医药行业(yè)仍(réng)将有机(jī)会选出(chū)有较好成长性(xìng)的公司(sī)。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向(xiàng)上的(de)决(jué)定性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期临近(jìn)尾声流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步(bù)宽松背景(jǐng)下，中国资(zī)产的吸引力有望进一(yī)步凸显。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三(sān)条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修复有望(wàng)成(chéng)为全球投(tóu)资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性(xìng)大(dà)、前(qián)期(qī)降本(běn)增效优(yōu)的行业和(hé)板块(kuài)更有望(wàng)受(shòu)益(yì)于经济复苏(sū)，盈利预测有较大(dà)上修空间(jiān)；同时部分龙(lóng)头公(gōng)司有长期的(de)前沿技术/产品储备(bèi)以迎接(jiē)下一(yī)轮的(de)收(shōu)入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望开启二次(cì)增长曲(qū)线，如互联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏(piān)的机会：关注(zhù)在未来经济(jì)周期中上(shàng)行风(fēng)险显(xiǎn)著大于下行风险的行(xíng)业。市场预期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预(yù)期的行(xíng)业。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的机(jī)会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的(de)高(gāo)股息(xī)资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧