华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的(de)资金向老投(tóu)资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构(gòu)只有(yǒu)在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是(shì)现金(jīn)的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的(de)一(yī)家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊(yī)坎来说是一个(gè)重大(dà)挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登(dē先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ng)堡(bǎo)“自以为是(shì)”的(de)报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公(gōng)开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们(men)定期(qī)将我(wǒ)们的(de)维权原则(zé)付诸(zhū)于(yú)我(wǒ)们(men)的多数控股公司(sī)以及我们投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权，目前(qián)在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通过对冲(chōng)头(tóu)寸(cùn)来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出(chū)援手(shǒu)。先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的做空报(bào)告(gào)使得(dé)前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全(quán)国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露(lù)企(qǐ)业的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始(shǐ)？为内(nèi)特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加(jiā)入(rù)了(le)以色列(liè)的救(jiù)护车急救部门(mén)，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞(cí)职，美国司(sī)法(fǎ)部(bù)和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资(zī)者(zhě)。该公(gōng)司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至(zhì)不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即(jí)大涨约8％。

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