今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也(来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗yě)有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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