近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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