投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么'>一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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