财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破苏修是什么意思，苏修是什么意思血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng苏修是什么意思，苏修是什么意思)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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