美国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时(shí)候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国(guó)政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依(yī)然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将(ji为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果āng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可(kě)能无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的(de)避险为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批(pī)票据(jù)最为接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最早在(zài)6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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