随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预(yù)期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际(jì)数据来看(kàn)，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口(kǒu)增量到港(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方gǎng)后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方方正中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需(xū)求表(biǎo)现或(huò)较海外强五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方劲，这在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下(xià)供应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是(shì)优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年(nián)度供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相(xiāng)对(duì)去年下(xià)降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是(shì)国(guó)内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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