全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水。

菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的(de)标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全(quán)球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和地区的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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