昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新(xīn)报道(dào)，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名(míng)了(le)解谈判情况的(de)人士称，最终可能达(dá)成的(de)不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员(yuán)们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由(yóu)支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形势(shì)的(de)评(píng)估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们(men)完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息(xī)的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基(jī)金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次(cì)会议中美(měi)联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的(de)展望表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超(chāo)人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练(liàn)和(hé)运行机器(qì)学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂(三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级chǎng)方(fāng)面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复(fù)距离(lí)此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进(jìn)口规模(mó)又出现明(míng)显增(zēng)长，同(tóng)时(shí)预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可(kě)能(néng)来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半(bàn)年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需(xū)要(yào)黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的(de)负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业(yè)供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库(kù)存较(jiào)近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半(bàn)年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价(jià)差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因(yīn)此(cǐ)在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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