全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水(s光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词huǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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