金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有四大行(xíng)午(wǔ)后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能(néng)力(lì)相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机(jī)构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特(tè)征已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认(rèn)购申请份(fèn)额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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