大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(yú)极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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