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fe2o3是什么化学元素国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投(tóu)资者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行(xíng)业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人(rén)拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求(qiú)，存(cún)货增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资保(bǎo)值(zhí)需求及(jí)加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全(quán)球(qiú)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的(de)不(bù)确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的不fe2o3是什么化学元素确(què)定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏来(lái)看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙(lóng)头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国银(yín)河(hé)证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规(guī)模未(wèi)来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的(de)市(shì)场规模(mó)增长速度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的附(fù)加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以(yǐ)提(tí)高市场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加优化的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的(de)集团中，除了(le)瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路(lù)易·威(wēi)登集团外其余8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)头部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断(dfe2o3是什么化学元素uàn)提升，于(yú)2021年超过了30％。