本周铁矿石期货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终端需(xū)求走弱(ruò)和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强(qiáng)，对(duì)原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对(duì)于(yú)国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗平(píng)均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需(xū)总体(tǐ)将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的(de)策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口铁矿知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚(shàng)未(wèi)有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看(kàn)，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太(tài)突出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也(yě)意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是(shì)需求复(fù)苏力度(dù)。

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