金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的白(bái)糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交易的白糖主力(lì)期货合约收(shōu)盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五一(yī)假期(qī)的(de)兴(xīng)奋与快乐(lè)之(zhī)中(zhōng)，并未(wèi)引(yǐn)起市场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次(cì)的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨(dūn)大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白(bái)糖主力合约正在(zài)上演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随即白糖(táng)期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一(yī)次的(de)白糖周期十分准时，从(cóng)未(wèi)缺席过。而(ér)形成这种周期的原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植周期，这从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入(rù)高潮，据生意(yì)社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖(táng)价(jià)格已经创下(xià)2018年(nián)以来的新(xīn)高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖(táng)业(yè)协会(huì)发布的(de)全国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有(yǒu)3家尚(shàng)在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季逐步进入(rù)尾声，除云南地区外(wài)，广西等(děng)主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期受不(bù)利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白(bái)糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料作(zuò)物种植(zhí)面积(jī)增长有(yǒu)限，国内糖料(liào)作物产量也增长(zhǎng)缓慢且黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗有限，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目前国内食糖消(xiāo)费量每(měi)年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国(guó)粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发(fā)布(bù)的报告显示，4月国际食品价格指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农(nóng)组织食糖(táng)价格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产(chǎn)国和地(dì)区包括巴(bā)西(xī)、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大(dà)利亚等，其中前十位食(shí)糖(táng)产量约(yuē)占全球总产量的(de)76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分别是巴(bā)西、泰国(guó)、澳大利亚和印(yìn)度，整(zhěng)体贸易量(li黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗àng)占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下降(jiàng)危机，加上政府实施的(de)出口限制，世界各地(dì)的糖价可能(néng)会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙(lóng)头股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合(hé)约是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会给出(chū)答案。

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