市场(chǎng)再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创5凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点0ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shà凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点ng)市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的(de)是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资(zī)科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场(chǎng)体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也(yě)更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的(de)风(fēng)险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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