4月以来，棉(mián)纺(fǎng)织市场(chǎng)延续消(xiāo)费(fèi)旺季强劲(jìn)势头，下游(yóu)纺企开工(gōng)负荷高位，加(jiā)之市场对新年度(dù)减产担(dān)忧加重，国内(nèi)棉价持续(xù)上涨。而国外(wài)金融市(shì)场风险(xiǎn)隐忧(yōu)仍(réng)存(cún)，消费延续(xù)偏弱局面下，外棉(mián)价格承压运(yùn)行(xíng)，导致国内外(wài)棉花(huā)价(jià)差(chà)不断收缩，最终(zhōng)至4月底5月初(chū)结束了(le)内(nèi)外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年(nián)3月以(yǐ)来一直维持倒挂(guà)的(de)格局，近期随着国内(nèi)棉价连续攀升，价差逐渐收窄(zhǎi)、由负转正。内盘表现相对(duì)较强的原因在于国内(nè奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒i)供需矛盾(dùn)更为(wèi)突(tū)出，春节后国内需求(qiú)持续修复，外贸订单表现也(yě)好于预期，叠加新(xīn)疆天(tiān)气不利棉花播(bō)种(zhǒng)和出(chū)苗，减(jiǎn)产(chǎn)预期推动(dòng)国(guó)内棉价不(bù)断(duàn)走强。外盘由于(yú)2022/2023年度全球棉市供需趋于宽松，上涨空间受限。”申银(yín)万国期货棉花分析师(shī)李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯(xùn)棉花分析师高飞堂(táng)告诉(sù)记者， 4月以(yǐ)来，棉(mián)纺(fǎng)织市场受消费(fèi)旺季(jì)拉动效(xiào)果明显，大多纺(fǎng)企纱线产品库存低位，开工(gōng)负(fù)荷(hé)保持高位运行。据监测，山(shān)东主(zhǔ)销(xiāo)区4月纺企开机负荷达到(dào)75％，较上月提高8个百分点；纺企所接订单排单时间达到(dào)10天，较上月增加2天，开工负(fù)荷及订单排(pái)单时间达到近两年来(lái)最高水平。同(tóng)时由(yóu)于大部分纺企纱线产品(pǐn)库存(cún)低位，产销压力较(jiào)小，促(cù)使部分(fēn)企业(yè)增加原棉储备库存(cún)，为棉花市(shì)场消费提供了坚强支(zhī)撑(chēng)。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格持续(xù)上涨，但下(xià)游纺企对高(gāo)价棉花的接受程(chéng)度并不高，仍以刚需采购(gòu)为主(zhǔ)。5月进入(rù)淡(dàn)季后，下游订(dìng)单明显减少，购(gòu)销也较为冷清，棉价的上涨(zhǎng)也(yě)并未(wèi)有效传导(dǎo)到下游，棉纱、坯布价格近(jìn)期(qī)均有所(suǒ)走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期郑棉在供应端利多(duō)的推动下(xià)强(qiáng)势(shì)上涨。中棉协调查报告(gào)显示，2023年全(quán)国植棉意向面积为4155.75万(wàn)亩，同比下降7.4％，降幅较上(shàng)期扩大3.7个百分点(diǎn)。4月份以来，新疆地区陆续(xù)出(chū)现低温(wēn)降雨(yǔ)降(jiàng)雪天气，给棉(mián)花(huā)播种以及出(chū)苗(miáo)带来了不利影响，进一步(bù)加剧了市场对于新年(nián)度产(chǎn)量(liàng)大降的担忧(yōu)，也为减产炒(chǎo)作提供了助推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度(dù)回(huí)落(luò)，但近(jìn)日新疆(jiāng)地(dì)区迎来强降(jiàng)雨(yǔ)，部(bù)分地区(qū)伴随大(dà)风和沙尘暴，可(kě)能会对棉(mián)苗生长(zhǎng)产(chǎn)生不利影响，再度引发了市场对于天气的关注，期(qī)价(jià)再创阶段性新高。

　　“2023年(nián)新疆地(dì)区棉(mián)花播种面积(jī)普遍下降，根(gēn)据我们(men)的(de)调研结果(guǒ)推算，2023年新疆(jiāng)棉花种植面积总(zǒng)计(jì)或(huò)下降8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以(yǐ)来(lái)，南北(běi)疆气温普遍偏低，尤(yóu)其是北疆(jiāng)因积(jī)温(wēn)不足，播种(zhǒng)时间推(tuī)迟5—7日，加之4月中下旬及5月初(chū)部分地区出现大(dà)风沙、降雪、冰雹等极端天(tiān)气(qì)，导致部分棉田(tián)重播，预(yù)计新年度棉苗(miáo)生(shēng)长进(jìn)度较去年(nián)同期(qī)或推迟(chí)10—15日，将影响棉铃(líng)克(kè)重，或导致减(jiǎn)产幅(fú)度(dù)扩大。”高飞堂说，再者就(jiù)是行(xíng)业人士对新年度供应收紧预期增强，普遍提高(gāo)现货售卖价格。4月份(fèn)国内(nèi)价格明显上涨，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元/吨(dūn)，较(jiào)月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方(fāng)面(miàn)，在意向(xiàng)种(zhǒng)植面积(jī)下降(jiàng)和播种期低温天气的双重作用(yòng)下，新年(nián)度棉(mián)花减产概率大大增加。需求端，目前下游纺(fǎng)织企业的(de)开机率(lǜ)维持高位，而成(chéng)品库存仍位于(yú)历史(shǐ)偏低水平，整体表现尚可，需求端(duān)带来的负反馈并不明(míng)显。“不过接下来5—7月是纺织行业淡季，下游(yóu)需求存在(zài)走(zǒu)弱的预期，短(duǎn)期对国(guó)内棉(mián)价形成一(yī)定的压(yā)力。但中长期(qī奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)内需持续(xù)复苏的(de)逻辑(jí)并(bìng)未改(gǎi)变(biàn)，中国已(yǐ)经成(chéng)为支撑全球棉花消费复(fù)苏的主力军。”李馨说。

　　值得注意的(de)是(shì)，4月(yuè)份欧美高通胀问题持续，使业者(zhě)担忧持续加息(xī)的紧缩政(zhèng)策，或(huò)降低居民对纺织品服装的(de)消费动(dòng)力(lì)，4月初USDA公布(bù)数据显示，中国棉(mián)花消(xiāo)费为794.7万吨(dūn)，环比3月(yuè)增加(jiā)1.39％；而国外地(dì)区棉花(huā)消费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在(zài)4月下旬(xún)公布的(de)美棉周(zhōu)度(dù)净签约量环比下降57％，较4周(zhōu)均值(zhí)下(xià)降72％，进一步使市(shì)场担忧国外棉花市场(chǎng)阶(jiē)段性(xìng)需求下滑，外棉价格也随之出现下探(tàn)。

　　5月USDA报(bào)告首(shǒu)次公布(bù)了(le)对于2023/2024年(nián)度棉(mián)市的(de)供需预测(cè)，将全(quán)球棉(mián)花产奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒量小幅下(xià)调15万吨至2519万吨，同时(shí)将全球棉花消(xiāo)费量(liàng)大幅调增144万吨至2531万(wàn)吨，最终使得期末库存较上年(nián)度(dù)去库8万(wàn)吨。“USDA报告整体偏(piān)多，2023/2024年度全球棉花消费将显著复苏，全球(qiú)棉市供需有(yǒu)望转强，支撑国际棉价重心上移。”李馨(xīn)说。

　　事实上，在国内经济向好预期下，棉(mián)纺织市场消费增(zēng)长明显，叠加极端天气对(duì)棉花正(zhèng)常(cháng)出苗生长带来袭(xí)扰(rǎo)，供应预(yù)期收缩，促使棉企挺(tǐng)价出货意愿增强，国(guó)内棉(mián)花价格随之水涨船高；而(ér)国外弱预期背(bèi)景(jǐng)下，消费下滑，与(yǔ)国内(nèi)形成明显反(fǎn)差。

　　据监测，4月(yuè)初国(guó)内外(wài)棉花(huā)价差（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月(yuè)28日价差(chà)为18元/吨，实现自去年4月以来首次转正。截至5月16日，国内(nèi)外棉花价差延续正值。国内(nèi)棉花(huā)价格回归至外棉价(jià)格上方，或使纺企用棉成本增(zēng)加，后续与外(wài)棉市场的竞争压力或增加。

　　对于后(hòu)市，李(lǐ)馨认为，下游步入淡(dàn)季后需求支撑减弱，当(dāng)前基(jī)本面缺乏(fá)实质性利好，天气(qì)对产量的影响仍有(yǒu)待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主。中长期看，国内(nèi)棉花产(chǎn)量下(xià)滑是(shì)大概率事(shì)件，今年已有(yǒu)许多轧(yà)花厂在升级改造加工设(shè)备，对(duì)于产能(néng)持(chí)续扩张的(de)轧花厂来说(shuō)，如(rú)果棉花(huā)产(chǎn)量面临减少(shǎo)，新(xīn)棉抢收(shōu)大概率会在今年(nián)重演，中长期棉(mián)价重(zhòng)心有望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒